2021年最新ipo上市排队一览表「IPO市场化改革」

本文导读:核心发现共421家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为68.68％。高瓴参投33家IPO战绩蝉联夺魁人工智能、IT及信息化、医疗健康等热门领域VC/PE渗透率均超八成，机构参投活跃613家中企于全球市场IPO，近八

核心发现

共421家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为68.68%。高瓴参投33家IPO战绩蝉联夺魁人工智能、IT及信息化、医疗健康等热门领域VC/PE渗透率均超八成，机构参投活跃613家中企于全球市场IPO，近八成登陆A股市场，北交所鸣钟开市，港股IPO加速回暖，美股IPO降至冰点

第一部分

中国企业

IPO

退出分析

2021年，共421家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为68.68%。其中，科创板VC/PE渗透率高达85.8%，深交所主板VC/PE渗透率为70.59%。从账面退出回报来看，2021年账面退出回报共计9,814.09亿元，其中，上半年表现强劲，占整体的74.93%；从账面回报倍数来看，整体表现有起有落。

图1 2021年1月-2021年12月VC/PE机构IPO退出账面回报

根据CVSource投中数据统计，人工智能、医疗健康、IT及信息化领域VC/PE渗透率均超八成；制造业平均退出超4年，其余重点行业均在3年左右；在疫情及国际形势的催化下，医疗健康和IT及信息化领域账面退出超千亿；整体看来，机构参投较为活跃。

表2 2021年IPO重点行业退出分析

第二部分

中国企业

IPO

分市场分析

2021年，共计有613家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额8,681亿元；IPO募资规模TOP5企业依次为中国电信、快手、滴滴、三峡能源、百济神州；IPO集中行业为制造业、IT及信息化、医疗健康；IPO集中地域为广东、浙江、江苏、北京、上海。

图2 2021年IPO概览

▼全球市场中企IPO“大爆炸”2021年，共计613家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比增长8.50%，是继2017年IPO热潮后再一次爆发；募资总额共计8,681亿元，IPO规模同比增长0.86%，现近十年中企IPO规模新高。2021年，随着疫情在境内的有效控制和创业板注册制改革的推动下，全球市场IPO呈波动上涨的态势，上半年表现较强势。

图3?2012年-2021年全球市场中企IPO规模及数量

图4?2021年全球市场中企IPO规模及数量

▼A股市场IPO数量创近十年新高2021年，共计481家中国企业在沪深两市IPO，同比增长22.08%，这是继2017年IPO爆发后A股市场最活跃的一年；募资规模共计5,326亿元，同比增长15.16%，创下自2012年以来A股IPO募资规模的十年新高。这主要得益于注册制的落地推广，进一步撬动了资本市场的活力。

图5?2012年-2021年A股市场中企IPO规模及数量

图6 2021年A股市场中企IPO规模及数量

2021年，A股市场IPO募资规模的前五位在规模上呈两极分化态势，中国电信成为A股市场的募资王。在行业分布上，2021年，A股TOP5行业分布较广，上交所主板占据三席，较2020年IT及信息化股占主流，2021年IT及信息化股IPO颇显冷清；在地区分布上，2021年前三席均来自北京。整体来看，2021年IPO募资TOP5合计募资规模较2020年下降1.55%，但首位的中国电信稍高于2020年的中芯国际。

表3 2020年及2021年中企A股市场募资TOP5

▼北交所鸣钟开市自2021年11月北交所开市以来，市场运行总体平稳，市场效益不断发挥，重大改革取得了积极成果，北交所反哺效应显现，创新层基础层交投活跃度明显改善，价量显著提升。已经有82家公司上市，其中，北交所首批81只股票中，10只为新股，71只为精选层平移股票。上市的82家公司均突显创新型、成长性中小企业定位，并涵盖25个国民经济大类行业，从首批上市企业的行业分布来看，主要集中在制造业、IT及信息化、医疗健康、汽车行业。

表4 北交所首批IPO企业

▼港股市场IPO众星齐聚2021年，有95家中国企业在香港IPO，同比下降27.48%，其中，仅1家于创业板上市，其余均为主板上市；募资规模共计2,469亿元，同比下降18.81%。整体来看，港股市场火热势头自二季度开始有所减缓，但有多家海外上市的公司百度集团、哔哩哔哩等纷纷选择港交所进行二次上市，也有快手、网易云、微博等明星股登陆港交所，热闹纷呈。

图 7 2012年-2021年港股市场中企IPO规模及数量

图 8 2021年1月-2021年12月港股市场中企IPO规模及数量

2021年，在募资规模上，2020年和2021年差异不大，港股市场IPO募资规模的前五位均在100亿元以上。在行业分布上，2021年文化传媒股突破重围，占据2席，而去年互联网行业表现凸显；地区分布上，2021年均分布在北上广地区。整体来看，2021年IPO募资TOP5合计募资规模较2020年增加7.12%，同时，排在首位的快手募资规模也远超于去年的京东集团。

表5 2020年及2021年中企港股市场IPO募资TOP5

▼美股市场中企IPO脚步放缓2021年，共37家中企在美国资本市场IPO，同比下降7.5%；募资金额共计886亿元，IPO规模同比下降5.84%。自2021年7月开始，美国证券交易委员会（SEC）相关政策的调整，使火热的中概股赴美IPO热潮按下暂停键，但由于上半年的优异表现，使2021年募资规模和数量紧随2020年，在经济金融领域摩擦不断增大的背景下，中概股赴美上市面临的监管环境势必将日益严峻。

图9 2012年-2021年美股市场中企IPO规模及数量

图10 2021年1月-2021年12月美股市场中企IPO规模及数量

2021年，中企美股市场IPO募资规模均超过55亿元。在行业分布上，2021年整体偏向TMT行业和消费零售行业，2020年偏向新经济领域中概股，造车新势力表现突出；地区分布上，2021年TOP5多集中在北京地区，江苏、浙江也位列其中。整体来看，2021年IPO募资TOP5合计募资规模较2020年上升9.42%。

表6 2020年及2021年中企美股市场募资TOP5

第三部分中国企业IPO行业、地域及交易板块分析▼制造业股IPO数量规模双夺冠2021年，制造业、医疗健康、IT及信息化类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的45%，其中，制造业类公司共有202家企业IPO，募资规模达1,669.22亿元，成为IPO数量规模最多行业；医疗健康类公司共有93家企业IPO，募资规模达1,490.02亿元，位居第二；IT及信息化类公司共有55家企业IPO，募资规模达764.30亿元，位居第三。

图11 2021年中企IPO规模行业分布（%）

图12 2021年中企IPO数量行业分布（家）

▼北京地区最吸金2021年，从IPO数量来看，广东、浙江、江苏位居前三位，广东地区以98家位居首位；从交易规模来看，北京地区以3,026.72亿元位居榜首，上海地区紧随其后，广东地区位居第三；从单笔交易规模来看，北京地区表现突出。

图13 2021年中企IPO数量及募资规模地区分布

注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致

表7?2021年各地区IPO数量、募资规模及平均募资水平

▼创业板IPO数量位居首位2021年，从IPO数量来看，深交所创业板共上市199家，位居第一，上交所科创板和港交所主板紧随其后，在注册制的落地实施下，科创板和创业板IPO发行速度提升。从募集规模来看，在二次上市热潮推动下，港交所主板位居榜首，募资规模达2,468.82亿元；上交所科创板募资规模2,012.85亿元，位居第二。

表8 2021年各交易板块IPO数量及规模统计

2021年，IT及信息化企业集中在上交所科创板上市；化学工业企业主要分布在深交所创业板；公用事业企业主要分布在创业板和上交所主板；医疗健康企业集中选择在科创板和港交所主板上市；制造业企业主要集中在沪深交易所上市。整体看来，在注册制全面推进下，沪深两所上市活跃度持续提升。

图14 2021年重要行业交易板块分布情况

第四部分中国企业十大热门IPO2021年，前十大IPO项目的募资规模均在100亿元以上，占整体募资27%。当日市值前十大IPO中，当日市值均超过1,500亿元，其中港交所占据六席。▼中企IPO募资规模及当日市值TOP10表9 2021年中企IPO规模TOP10

表10 2021年中企IPO当日市值TOP10

▼全球前十大IPO发行概况1.?中国电信中国电信是一家全业务综合信息服务提供商，致力于推动5G业务。2021年8月20日，中国电信在上交所主板上市，发行1,039,613.5267万股，募资470.94亿元。成为2021年全球募资规模最大的IPO。

2.?快手

快手科技旗下产品快手是一个短视频内容分享平台。2021年2月5日，快手在港交所主板上市，发行36,521.86万股，募资350.56亿元，成为国内“短视频第一股”。

3.?滴滴

滴滴是一站式多元化出行平台，为用户提供出租车召车、网约车、顺风车、代驾等多元化服务。2021年6月30日，滴滴在纽交所上市，发行7,920万股，募资286.52亿元。

4.?三峡能源

三峡能源是新能源开发商，积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电等业务。2021年6月10日，三峡能源在上交所主板上市，上市首日市值突破1,000亿元，成为中国电力行业史上IPO规模最大、A股市值最高的新能源上市公司。

5. 百济神州

百济神州是抗肿瘤药物研发商，2021年12月16日，百济神州在上交所科创板上市，发行1.15亿股，募资总额221.6亿元，成为国内第一家在美、港、A股三地上市的创新药企。

6.?京东物流

京东物流是技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，2021年5月28日，京东物流在港交所主板上市，是继京东健康后，京东旗下又一家成功在港上市的子公司。

7.?百度

百度集团是一家综合性的科技公司，主要业务为互联网领取的高新技术开发和运用。2021年3月23日，百度集团在港交所主板二次上市，发行9,500万股，募集总额200.49亿元。

8.?哔哩哔哩

哔哩哔哩有限公司是一家综合性的视频社区平台，提供大量丰富的内容以满足年轻人多元的兴趣。2021年3月29日，哔哩哔哩在港交所主板二次上市，成为2021年第三家在香港二次上市的中概股。

9.?小鹏汽车

小鹏汽车公司是一家智能电动汽车设计及制造商，2021年7月7日，小鹏汽车在港交所主板上市，在成为港交所“造车新势力第一股”的同时，亦成为三年内首家在纽约和香港主要上市的中概股。

10.?满帮集团

满帮有限公司是国内基于云计算、大数据、移动互联网和人工智能技术开发的货运调度平台。2021年6月22日，满帮集团在纽交所上市，正式成为数字货运第一股。

第五部分2021年IPO政策盘点2021上半年IPO政策热点主要围绕深交所主板与中小板合并展开。3月31日，深交所发布公告，经中国证监会批准，合并主板与中小板将于4月6日正式实施。6月22日，深交所发布创业板上市公司重大资产重组审核规则（2021年修订），调整发行股份购买资产申请的审核期限，从现行45天调整为2个月。11月15日，为努力打造服务创新型中小企业主阵地，更好服务实体经济高质量发展，北京证券交易所开市。12月24日，证监会就境外上市相关制度规则公开征求意见。相关政策盘点如下：

1月29日，《首发企业现场检查规定》规范了首发企业现场检查的基本要求、标准、流程以及后续处理工作，明确了检查涉及单位和人员的权利义务，压实了发行人和中介机构责任，并加强了对检查人员的监督。

2月5日，监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》表示加强影子股东监管，IPO申请前12个月的新股东锁定期为36个月。

3月31日，深交所发布公告，经中国证监会批准，合并主板与中小板将于4月6日正式实施。深交所表示，2021年2月5日，经中国证监会批准，深交所启动合并主板与中小板（以下简称两板合并）相关准备工作。在中国证监会统筹指导下，深交所与市场各方一道，按照“两个统一、四个不变”的总体思路，扎实开展各项工作，组织整合相关业务规则和监管运行模式，推动完成相关指数及基金产品适应性调整，顺利实施技术系统改造，平稳推进发行上市安排，各项准备工作均已就绪。日前，经中国证监会同意，深交所发布两板合并业务通知及相关规则，明确合并实施后的相关安排，于4月6日正式实施两板合并。

4月16日，为了进一步明确科创板定位把握标准，支持和鼓励硬科技企业在科创板发行上市，引导和规范发行人申报和保荐机构推荐工作，促进科创板市场持续健康发展，上海证券交易所对《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》进行了修订并发布，自发布之日起施行。

5月29日，证监会副主席李超出席“国际金融论坛（IFF）2021春季会议”表示，证监会将进一步落实“建制度，不干预，零容忍”的九字方针，推进资本市场更好发挥在资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等方面的枢纽作用。

7月23日制定并发布了《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第3号——转板上市申请文件》（以下简称《指引3号》）、《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第4号——转板上市报告书内容与格式》（《指引4号》）、《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第5号——转板上市保荐书》（《指引5号》）等配套转板上市指引。

9月18日，为进一步优化科创板新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，经中国证监会批准，上交所即日起发布新修订的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》（以下统称科创板股票发行承销业务规则），并自发布之日起施行。

11月15日，为不断强化与新三板创新层和基础层的制度联动，激发市场整体活力，努力打造服务创新型中小企业主阵地，更好服务实体经济高质量发展，北京证券交易所开市。

12月24日，为促进企业利用境外资本市场规范健康发展，支持企业依法合规赴境外上市。证监会会同国务院有关部门研究起草了《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》，并同步起草了《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》作为《管理规定》的配套规则，向社会公开征求意见。

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